Декабрь 08th, 2008 | 12:00 дп

Рубль – не деньги?

  • Паша ВЕЛИЕВ
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Loading ... Loading ...

Макроэкономическая примета нашего времени: чем дешевле нефть, тем дороже доллар и дешевле рубль
Оптимизм министра Кудрина, призвавшего хранить деньги в национальной валюте, остался в прошлом. Российские компании вслед за иностранными инвесторами «уходят в доллар». Правительство, попытавшись было переиграть валютных спекулянтов на их поле, отныне предпочитает не вмешиваться. Весь ноябрь, удерживая курс рубля в приемлемых рамках, Центробанк тратил свыше двух миллиардов долларов в день. Продолжать валютные интервенции было бы безумием. Стабильностью рубля пришлось пожертвовать: сегодня деньги нужны прежде всего на поддержку корпоративного сектора, изрядно «похудевшего» Пенсионного фонда и многострадальной «социалки». А потому рядовым россиянам стоит вспомнить рецепты сохранения наличности десятилетней давности.





Кризис прекратил затянувший спор экономистов и чиновников о сырьевой зависимости России. Причина ослабления рубля не вызывает сомнений даже у завзятых патриотов – это падение цен на нефть. К сожалению, российская валюта, как и вся отечественная экономика в целом, жестко привязана к мировым ценам на энергоносители, главный продукт национального экспорта. Основные потребители нефти, Соединенные Штаты Америки и объединенная Европа, переживают жесточайший спад производства, так что ожидать повышения цен на черное золото сегодня могут только отъявленные оптимисты. Пессимисты же предупреждают, что в случае падения нефтяных ставок до уровня в 40 долларов за баррель за доллар будут просить не менее сорока рублей.

В таких условиях российскому Минфину остается только посочувствовать. Ответить на вызов рынка он мог только двумя способами: жестко заявить о стабильности курса, пожертвовав Стабфондом, или ввести плавающий курс рубля. Тем не менее, как с иронией заметил недавно Борис Немцов, наш Центробанк выбрал третий путь, начав плавную девальвацию рубля без обозначения ее четких границ, когда еженедельно объявляется новый «валютный коридор» и рубль примерно на 1% ослабляется по отношению к «бивалютной корзине», состоящей из доллара (в основном) и евро. Последствия такого шага могут быть самыми драматичными. Уже сегодня эксперты отмечают заметный отток накоплений населения и средств коммерческих структур в долларовые активы. А это создает эффект дополнительного, экономически необоснованного давления на рубль. Уже в силу этого «плавная» девальвация грозит сорваться в штопор неконтролируемого падения. А в случае продолжения такой политики, предупреждают эксперты, не будет ни сохранения резервов, ни стабилизации курса.

Парадоксально, но факт: большинство россиян, судя по данным недавних социологических опросов, уже готово к такому катастрофическому повороту событий. Народная пословица гласит, что «лучше ужасный конец, чем ужас без конца». Верить в прочность рубля политиков заставляет профессия. Остальная часть населения России может самостоятельно оценить валютные риски и предпринять необходимые меры для спасения своего имущества. Благо, основные угрозы, которое несет простым россиянам падение рубля, хорошо известны. В первую очередь девальвация национальной валюты поднимет цены на продукты питания и медикаменты. К сожалению, за годы экономической стабильности и бюджетного изобилия власти так и не смогли вдохнуть жизнь в отечественный агропром и фармакологию. Большая часть мясных продуктов и лекарств страна по-прежнему закупает на Западе, оплачивая полновесными долларами каждую партию пресловутых «окорочков» или жизненно необходимого диабетикам инсулина. А значит, ценники в аптеках и гастрономах вырастут ровно настолько, насколько обесценится рубль.

Другая опасность поджидает держателей рублевых банковских вкладов. Никакие проценты не спасут «заначки» граждан от стремительного обесценивания. Кроме того, существует немалый риск вовсе лишиться сбережений. Конечно, в соответствии с новым распоряжением правительства, отныне государство гарантирует возврат депозитов до семисот тысяч рублей включительно. Но это правило действует только в случае банкротства банка. Зато если кредитное учреждение подверглось реорганизации или санации, на время этих оздоровительных процедур выплата вкладов может быть приостановлена. Конечно, рано или поздно все деньги будут возвращены. Вот только много ли они будут стоить после девальвации рубля и неизбежной, в российских условиях, инфляции? При этом быстро пополнить вклады вряд ли удастся. Уже сегодня эксперты отмечают снижение реальных заработных плат. Причем виноват в этом не только финансовый кризис. Рынок труда в России серьезно «перегрет», а потому стоимость труда гораздо выше, чем его эффективная производительность. Теперь к фактору коррекции зарплатных ставок добавился фактор девальвации. А значит, всем работающим россиянам придется туже затянуть пояса.

Правда, привыкать к относительной бедности тоже не стоит. В отличие от отечественных экспертов иностранные аналитики настроены вполне оптимистично. По мнению специалистов инвестиционной кампании Merrill Lynch, самым тяжелым для российской экономики станет 2009 год. К следующей осени, по расчетам американских экономистов, максимальный курс доллара составит 33–35 рублей. Зато к началу 2010 года ситуация начнет меняться к лучшему. Вначале произойдет новый виток роста цен на нефть. Это приведет к притоку капитала в страну. Как результат, новый, 2011 год, доллар будет встречать на своей прежней отметке в 24–25 рублей.

Сбудется ли прогноз западных экспертов, зависит от успеха финансовой политики российских властей. Пока, как отмечает издание The New Times, антикризисные меры в России не превышают 0,5% ВВП. И прежде всего явно недостаточна поддержка реального сектора экономики. Для примера: в том же Китае антикризисные налоговые стимулы, на которые пошли местные власти, уже достигли 13% ВВП. Изменив стратегию господдержки предприятий, российские власти смогут добиться возвращения инвесторов, что уже в ближайший год положительным образом скажется на капитализации ведущих компаний и курсе рубля. Медлить с планом спасения национальной валюты не стоит. Как предупреждают экономисты, начавшаяся «долларизация» экономики чревата новым, куда более масштабным кризисом. Дело в том, что многие американские инвесторы не исключают скорого ослабления доллара, на которое будет вынуждена пойти новая администрация Белого дома. Так, известный инвестор Джим Роджерс уверен, что Белый дом рассчитывает на то, что девальвация национальной валюты повысит конкурентоспособность американской экономики, а потому намерен сменить валютную политику и перейти к ослаблению доллара. Такого поворота прочно «завязанная» на доллары отечественная финансовая система может не пережить.

 
 
Комментарий
 

Андрей Черепанов, директор экспертной организации «Проект национального развития», бывший руководитель Департамента внешнего долга Минфина:

– Думаю, что правительство ни при каких условиях не пойдет на резкое ослабление курса рубля. У Центрального банка имеется вполне достаточно резервов, чтобы этого не допустить. В условиях кризиса надо жестко держать курс рубля. Курс доллара подскочил исключительно из-за того, что он также серьезно вырос на мировом рынке по отношению к евро. А Банк России уже давно ввел практику стабильного соотношения корзины валют к рублю. Корзина валют состоит из евро и доллара. Соответственно, если одна часть этой корзины становится более легкой, другая должна тяжелеть. И только в этом случае сохранится стабильность курса. Если на мировом рынке доллар упадет, к чему есть очень серьезные предпосылки, то, вероятнее всего, он упадет и в России по отношению к рублю. И тогда о соотношении 40 рублей за доллар вряд ли стоит говорить.

Одним из возможных вариантов сохранения покупательной способности сбережений может быть и перевод их в нетрадиционные для россиян валюты. Но стоит помнить, что, например, по иене очень низкая ставка депозитов. Во-вторых, очень большие потери можно понести из-за разницы курсов покупки и продажи этих валют. Однако если вы интуитивно полагаете, что эти валюты будут расти, на такой риск пойти можно.

 
 
Советы
 

Как иронично заметил политик и предприниматель Борис Немцов, «каждый из нас стоит перед дилеммой: быть патриотом и поддерживать национальную валюту, сохраняя свои сбережения в рублях, или думать про черный день». Большинство россиян, если верить отчетам банков, предпочитают второй вариант, спешно переводя рублевые накопления в иностранную валюту. При этом наибольшим спросом, по устоявшейся традиции, пользуется доллар США. На втором месте стоит евро: несмотря на заметное ослабление этой валюты, ей доверяют около трети наших сограждан. Финансовые аналитики утверждают, что помимо этой неизменной пары «убежищ», персональной резервной валютой может стать швейцарский франк и японская иена. Правда, здесь бережливого россиянина подстерегают сразу две опасности. Валюта Швейцарии, при всей своей устойчивости, в России считается экзотичной, а потому в большинстве банков разница между курсом ее покупки и курсом продажи неоправданно велика. Что касается купюр Страны восходящего солнца, то хранить их придется, в лучшем случае, под матрасом: депозиты в иенах из-за крайне низких процентных ставок дохода не приносят.

Прибыль может принести другой вариант сохранения сбережений – золото. Покупать слитки драгоценного металла не обязательно. Крупные российские банки, включая Сбербанк, уже давно имеют в линейке своих продуктов так называемые «металлические вклады», предусматривающие «обезличенное» владение условным количеством золота. Правда, каждому обладателю такого счета нужно помнить, золото – это такой же биржевой продукт, как и акции, а потому его рыночная цена растет и падает самым непредсказуемым образом.

Так же рискованны сегодня инвестиции в землю и недвижимость. Благодаря кризису рыночная стоимость земли стремительно падает. Неважно чувствует себя и рынок недвижимости. Заоблачный уровень цен, по мнению экспертов, вернется не раньше 2011 года. Поэтому вкладываться в такие вечные ценности, как недвижимость, могут только очень терпеливые инвесторы. И лучше делать это не сейчас, а где-то через полгода, когда «квадратный метр» достигнет своего рыночного дна.